動態(tài)跳擴散雙因子與長短期波動率:來自期權市場的證據

摘要： 描述不同期限上遠期價格的多樣性有助于準確評估期權價值.本文根據資產價格的跳躍特征和波動規(guī)律,引入動態(tài)跳-擴散雙因子模型,拆分價格波動的跳躍成分和擴散成分,捕捉跳躍風險和擴散風險在長短期限上的規(guī)律;結合序貫貝葉斯學習方法對模型進行動態(tài)學習,對比分析價格波動成分的不同拆分方式在解釋股票價格變化和期權定價上的表現.研究結果表明:單因子模型難以同時描述資產價格的擴散風險和跳躍風險,而且... （共21頁）