融資結(jié)構(gòu)視角下看我國(guó)上市公司的融資偏好——基于上海地區(qū)上市公司樣本

摘要： <正>一、國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀上市公司的融資偏好這一話題,一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)。國(guó)內(nèi)外較早的分析和研究也有很多,例如1984年(Myersand—Majluf)對(duì)企業(yè)的融資行為進(jìn)行研究,得出了著名的啄食順序原則即"內(nèi)源融資—外源融資—間接融資—直接融資—債務(wù)融資—股權(quán)融資"。1999年Shyam Sunder and Myers又從融資偏好為出發(fā)點(diǎn),研究分析了上市公司資本結(jié)構(gòu),得出結(jié)論"先內(nèi)部融資,再外部債務(wù)融資,最后選擇上市公司股權(quán)融資",在隨后