宏觀審慎政策與國(guó)債收益率曲線全球聯(lián)動(dòng)

摘要： 完善貨幣政策體系與現(xiàn)代金融監(jiān)管是建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的主要措施。2022年以來(lái)，中美利率出現(xiàn)分化，美國(guó)利率的上升是否會(huì)拉動(dòng)中國(guó)國(guó)債收益率上升，從而影響我國(guó)貨幣政策體系的有效性？作為現(xiàn)代金融監(jiān)管主要內(nèi)容的宏觀審慎政策是否能夠削弱這一影響？首先，本文采用時(shí)變系數(shù)分層因子模型，構(gòu)建17個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和15個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家的國(guó)債收益率曲線的全球聯(lián)動(dòng)程度指標(biāo)，并將國(guó)債收益率曲線分解為預(yù)期短期利...