國債期限溢價視角下中國財政政策的國債流動性效應(yīng)研究

摘要： 財政政策的國債流動性效應(yīng)既為我國財政政策調(diào)控資本市場流動性提供有力支持，又是我國財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)共同調(diào)控流動性的重要前提。本文從國債期限溢價視角出發(fā)，基于斜t分布擬合方法，對我國支出類和稅收類財政政策的國債流動性效應(yīng)進(jìn)行檢驗。研究結(jié)果顯示：積極的支出類財政政策的國債流動性效應(yīng)主要體現(xiàn)在對短期國債期限溢價的調(diào)控上，但該政策的干預(yù)會提升長期國債期限溢價上漲的概率，導(dǎo)致遠(yuǎn)期流動...