稅收優(yōu)惠與企業(yè)脫虛向?qū)崱獊?lái)自委托貸款的證據(jù)

摘要： 基于手工搜集的上市公司委托貸款數(shù)據(jù)，本文利用2014年固定資產(chǎn)加速折舊政策構(gòu)建雙重差分模型，從影子銀行的視角考察了稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)脫虛向?qū)嵭袨榈挠绊?。結(jié)果表明，加速折舊政策實(shí)施后，企業(yè)的委托貸款活動(dòng)顯著減少。進(jìn)一步研究表明，稅收優(yōu)惠主要發(fā)揮了相對(duì)成本效應(yīng)和相對(duì)收益效應(yīng)，即通過(guò)促進(jìn)實(shí)體投資、改善經(jīng)營(yíng)效益，抑制企業(yè)委托貸款活動(dòng)，且該抑制作用主要體現(xiàn)在金融投資類(lèi)而非經(jīng)營(yíng)支持類(lèi)委托貸款上...