美日房地產(chǎn)周期修復(fù)路徑比較

摘要： <正>微觀主體是周期修復(fù)的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)周期往往伴隨著危機(jī)和修復(fù)全球房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)一直保持相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，根據(jù)Jorda等（2019）對(duì)全球房地產(chǎn)市場(chǎng)的分析，自1870年至2015年，房?jī)r(jià)的年均實(shí)際回報(bào)達(dá)7.06%，高于股票、債券等其他資產(chǎn)，同時(shí)房?jī)r(jià)的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差僅為9.93，低于股票和債券。盡管房地產(chǎn)周期在大多數(shù)時(shí)間內(nèi)波動(dòng)范圍有限，但在歷史上，房地產(chǎn)泡沫危機(jī)時(shí)有發(fā)生，其中最顯著的... （共3頁(yè)）