上市的可預(yù)見性和可預(yù)期性,是判斷注冊(cè)制的一個(gè)重要的參考標(biāo)準(zhǔn)。股票發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制,在執(zhí)行落地層面需要審核問詢時(shí)間上的可預(yù)見性或者可控性。(1)明確了具體審核時(shí)限和回復(fù)時(shí)限,企業(yè)申請(qǐng)上市注冊(cè),交易所5個(gè)工作日內(nèi)決定是否...[繼續(xù)閱讀]

    (1)發(fā)行人報(bào)送的證券發(fā)行申請(qǐng)文件,應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息,內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。(2)為證券發(fā)行出具有關(guān)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,必須嚴(yán)格履行法定職責(zé),保證所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確...[繼續(xù)閱讀]

    1.充分性發(fā)行上市申請(qǐng)文件披露的內(nèi)容是否包含對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息,披露程度是否達(dá)到投資者作出投資決策所必需的水平,包括但不限于是否充分、全面披露發(fā)行人業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)、公司治理、投資者保護(hù)等方...[繼續(xù)閱讀]

    新《證券法》第十三章“法律責(zé)任”集中對(duì)發(fā)行人違規(guī)發(fā)行、欺詐發(fā)行、信息披露違法行為、虛假陳述等違法行為加大了處罰力度,并大幅提高處罰金額上限。對(duì)于欺詐發(fā)行的行為,中國證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人處以罰金的上限從六十萬元或非...[繼續(xù)閱讀]

    新《證券法》第九十三條規(guī)定了發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失時(shí)相關(guān)主體的先行賠付機(jī)制,并將先行賠付的責(zé)任主體擴(kuò)大至發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人。此外,新《證券法》第九十五條允許...[繼續(xù)閱讀]

    對(duì)于構(gòu)成刑事犯罪的欺詐發(fā)行行為,2020年12月26日通過的《中華人民共和國刑法修正案(十一)》將欺詐發(fā)行的刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑,并將對(duì)個(gè)人的罰金由非法募集資金的1%～5%修改為“并處罰金”,取消5%的上限限制...[繼續(xù)閱讀]

    中國資本市場(chǎng)的主板市場(chǎng)包括上海證券交易所主板和深圳證券交易所主板。截至2020年12月28日,上海證券交易所主板共有1 582家企業(yè)上市,深圳證券交易所主板共有468家企業(yè)上市。中國主板市場(chǎng)主要面向大型藍(lán)籌企業(yè),具體主要指治理規(guī)...[繼續(xù)閱讀]

    主板首發(fā)上市的主要條件如表1.2所示。2020年10月9日,《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》(國發(fā)〔2020〕14號(hào))發(fā)布,再次明確“支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制。優(yōu)化發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn),增強(qiáng)包容性”。隨...[繼續(xù)閱讀]

    2018年11月5日,國家主席習(xí)近平在首屆中國國際進(jìn)口博覽會(huì)開幕式上正式宣布設(shè)立科創(chuàng)板?？苿?chuàng)板是獨(dú)立于現(xiàn)有上海證券交易所主板市場(chǎng)的新設(shè)板塊。截至2020年12月28日,上海證券交易所科創(chuàng)板共計(jì)有211家企業(yè)上市?？苿?chuàng)板精確定位于“...[繼續(xù)閱讀]

    科創(chuàng)板首發(fā)上市標(biāo)準(zhǔn)如表1.3所示。表1.3 科創(chuàng)板首發(fā)上市標(biāo)準(zhǔn)基本條件(1)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上的股份有限公司,具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu),相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股...[繼續(xù)閱讀]